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上节课我们讲了光伏行业的基本面。从需求端来看，为了实现年碳中和，未来必须发展低碳或零碳的非化石能源，而光伏作为最环保、最经济的零碳发电能源，一定是未来新能源的主攻方向。
再加上从供给端来看，中国的光伏产业链具有极强的国际竞争力，所以光伏产业在国内的确是一个很有前景的产业。
不过光伏产业前期主要是靠补贴，现在补贴退潮后，光伏企业必须靠自身的造血能力，未来的光伏产业一定是优胜劣汰、龙头为王。
在这个过程中，行业内的各个环节都会产生比较明显的分化，今天我们就来给大家系统的梳理一下光伏产业链以及产业链上的龙头格局。
如果简单的理解光伏产业链，就是通过太阳能电池板的组装排列，形成一个个电站。产业链的主要环节包括：硅料、硅片、电池片、组件以及电站。
此外，还有一些生产需要的设备和辅材。比如生产硅料需要用到还原炉，生产硅片需要用到单晶炉、多晶炉、切片机，生产电池片需要用到制绒机、刻蚀机、扩散炉等，生产组件需要用到光伏玻璃，还有把直流电转换成交流电的逆变器等等。
今天我们主要讲讲产业链上的五个直接环节和一些相关的细分领域。
1、硅料
硅料也就是晶硅原材料，这是光伏最基本的基础原材料。光伏使用到的硅料是将硅矿多次提纯为纯度为99.99%-99.%的太阳能级多晶硅。硅料属于同质化产品，成本控制是企业的核心竞争力。
我国的硅料企业受益于靠近产业链下游环节以及较低的电价，生产成本与国外企业差距逐渐拉大，因此硅料环节是我国企业快速实现国产替代的领域。
在年以前，国际上硅料生产前七大企业均为海外企业。但到年，海外龙头企业纷纷破产，硅料国产化的比例提升到70%左右。
国内硅料龙头竞争格局相对稳定。国内CR5家占全球硅料市场份额的58%，占国内市场份额达到78%。前三名保利协鑫、通威股份、新特能源市占率分别为16%、15%和17%，差距不大。
由于硅料前期投资重，技术进步又比较慢，后进入的厂家很难在成本上追上龙头。
在硅料龙头中，保利协鑫、新特能源都在港股上市。A股上市的通威股份是机构最喜欢的公司。有家公募基金持有通威股份，占流通股的5.6%。还有76家外资持有通威股份，占自由流通市值的11%，这算是A股硅料环节的机构重仓股。
2、硅片
有了晶硅原材料，还要进一步加工，才能制成电池板。硅片是硅晶体的切片，可以分为单晶硅片和多晶硅片。单晶硅片使用金刚线切割，生产效率较高，成本更低。多晶硅片多使用砂线切割，成本相对高。
因此单晶替代多晶是很明显的趋势。目前单晶硅片已经占据市场主导地位，占比达到65%。
我国在硅片领域优势非常明显，基本上是全球垄断。
年，我国光伏行业硅片产量达到.6GW，同比增长26%，占全球总产量约98%。单晶硅片行业形成了隆基股份和中环股份双寡头的竞争格局。行业市场份额正加速向头部企业集中，呈现强者恒强的竞争格局。
从产能来看，隆基与中环合计将超过GW，占比65%。中环股份外销硅片全球市占率41%，已经达到全球第一。隆基股份的全球市占率也达到37%，两大龙头合计市占率已经达到将近80%。
目前硅片市场仍以隆基推出的.75mm（M1）和晶科推出的.75mm（G1）为主流，二者的市占率分别为61%和32%。不过，出于降本增效的目的，硅片的尺寸也在不断放大。
中环股份主打mm的M12大尺寸硅片，隆基股份主打mm的M10硅片。再往后看，无论是M10还是M12都能够起到降本增效的目的，预计渗透率会显著增长。
硅片是目前机构最青睐的一个版块，比硅料还要更好，主要是技术门槛更高。
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