来源：市值风云
作者
扶苏
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小白
Peloton（PTON.O）于今年9月在纳斯达克上市，目前是全球最大的社交健身平台公司。
近日，公司的购物季主题广告《带给你回报的礼物》（theGiftthatGivesBack）火了：一位身材已经很好的年轻妻子收到丈夫的礼物——Peloton动感单车，于是每天坚持打卡健身，一年后感谢丈夫的礼物让自己变得更好。
这则广告引发了美国社会各界的强烈反弹：奢华的家庭环境、高高在上的产品售价，这不是赤果果的炫富（privileged）吗？为啥就是“给女人的礼物”？这不明摆着性别歧视（sexist）吗？敢情就女人要瘦，乃至通过瘦来挽救濒危的婚姻，而男人胖成猪也无所谓是吧？
Peloton也一时间被媒体调侃为“一个女人能够收到的最糟糕的礼物”。在此基础上，嘴贱的美国淫民都在用“比Peloton还糟糕的礼物”来形容礼物到底有多糟糕。
随着社会情绪的剧烈发酵，公司股价12月3日当日暴跌9%，蒸发10亿美元。看到“裂了个大缝的蛋”，我们今天的主角——香橼也就趁机悄悄地进村了。
以上是故事背景，我们接下来一本正经解读这次做空。
公司向用户销售的是带触摸屏的家用动感单车和跑步机，同时提供付费订阅的Peloton流媒体健身课程，用户可以在Peloton的健身器材或者手机、电视上观看实时直播的课程。
风云君此前曾详细解读过Peloton的招股书，欲了解更多关于这家公司的商业模式和财务状况的老铁们请移步《美国版Keep”正式上市：全球最大互动健身平台Peloton的生意经》。
Peloton引领了美国“社交健身”的潮流，其上市后一度受到投资者的
