7月12日，“运动科技第一股”Keep（.HK）正式登陆港交所挂牌交易。
红星资本局注意到，Keep的上市，其实几经辗转。在此之前，Keep分别于年2月25日、年9月6日两次递表港交所，但由于申请未能在6个月内通过聆讯，均以递表失败告终。
资本市场上，对Keep的讨论主要围绕其商业模式而展开，业界讨论重点是Keep这个“反人性”的生意究竟能否赚到钱。
说Keep是“反人性”的生意，其实不难理解。
如今，智能手机已成为了人们生活中不可或缺的一部分。据《年移动状态报告》显示，中国人平均每天用机时长接近5小时。
之所以用户离不开手机，是因为绝大部分手机APP都是“宠着”用户的，以此来尽可能提高用户使用时长。比如资讯、短视频、长视频、游戏等APP，不断为用户提供社交娱乐需求，用户乐此不疲，平台也赚得“盆满钵满”。
然而Keep，作为线上健身平台，它是“管着”用户的。毕竟人天生都有惰性，对于上了一天班的群体来说，打开APP起来运动健身哪有躺着玩游戏刷短视频舒服。
而Keep这个“反人性”的生意，也确实让Keep的商业化遇到不小的挑战。
资料配图图据视觉中国
（一）
用户层面，拉新、留存承压
Keep创立于年，创始人为王宁。当时即将毕业的王宁，一口气减重50斤，减肥成功的他也逐步萌生了创业的想法。
王宁将自己的减肥经历总结出最重要的要素“坚持”，Keep也因此诞生。
年2月，Keep的APP正式上线，凭借“免费课程”和“健身社交”两大法宝，上线后4个月Keep达到了万的MAU(月活跃用户数量)，用户主要为一二线城市的年轻群体。
Keep的迅速扩张，也很快受到了资本的